鹰眼预警：灿勤科技应收账款增速高于营业收入增速

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月8日，灿勤科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.11亿元，同比增长11.09%；归母净利润为5779.43万元，同比增长23.66%；扣非归母净利润为3343.62万元，同比增长66.31%；基本每股收益0.14元/股。

公司自2021年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为8350万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.75元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对灿勤科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.11亿元，同比增长11.09%；净利润为5619.22万元，同比增长33.82%；经营活动净现金流为1.14亿元，同比增长240.47%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.8亿元、0.4亿元、0.6亿元，同比变动分别为-10.72%、-46.25%、33.82%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续增长，营业成本增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为3.48%、7.16%、11.09%，营业成本同比变动分别为16.8%、8.69%、7.26%，收入与成本趋势背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.09%，销售费用同比变动33.12%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.09%，税金及附加同比变动-6.05%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.31%，营业收入同比增长11.09%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.72%、35.06%、41.44%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为29.99%，同比增长9.07%；净利率为13.68%，同比增长20.47%；净资产收益率（加权）为2.69%，同比增长21.72%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.63%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为45.7%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为91.31%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为15%，同比增长64.09%；流动比率为4.32，速动比率为3.91；总债务为5695.12万元，其中短期债务为5695.12万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为9.07，7.27，4.32，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.09、5.31、3.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为348.4万元，较期初变动率为257.9%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长257.9%，营业成本同比增长7.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.6亿元，较期初变动率为122.71%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.74，同比下降8.87%；存货周转率为2.01，同比增长13.05%；总资产周转率为0.17，同比增长5.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.16，3.01，2.74，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.02%、5.52%、6.63%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.32、1.25、1.1，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.2亿元，较期初增长88.51%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为4.2亿元，固定资产为3.7亿元，在建工程超过固定资产。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长38.12%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为649.2万元，较期初增长391.66%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为584.6万元，同比增长33.12%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.09%、1.19%、1.42%，持续增长。

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